资本结构理论与实务

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第五章资本结构理论与实务一、杠杆分析二、资本结构理论三、融资决策的原则和影响因素一、杠杆分析1、问题给定两个融资方案一个负债多一个负债少哪个方案较优？例某公司已有资本75万元其中债务10万元（利率8%）权益65万元（普通股3万股）公司希望再融资25万元现EBIT=5.5万元增资后可增加2.2万元可供选择的融资方案A：发行债券25万元利率8%；B：发行股票1万股每股25元应当选择哪个方案？H公司的风险1、营运杠杆OperationLeverage:企业对固定经营成本的使用程度它使得企业经营的获利能力（EBIT）对销售Q的变动更加敏感固定成本高——单位变动成本低——边际贡献大——EBIT对Q变动敏感营业杠杆的特点经营风险（EBIT不确定性）度量之一影响经营风险的因素：固定成本使用程度；产品需求的变动；投入要素的价格变动；调整产品价格能力等企业可以通过投资决策部分影响经营杠杆（如选择技术）经营杠， 名称：资本结构理论与实务，我们己经对资本结构理论与实务进行杀毒，以保证您的安全下载资本结构理论与实务，下载的压缩文件如果需要密码那就是 http://www.xuehuiba.com，资本结构理论与实务的文件大小为132 KB。